Anggota parlemen harus menghindari penggunaan kode pajak untuk memberikan manfaat sosial atau ekonomi. Selain distorsi pengurangan pajak dan kredit yang ditargetkan dapat menyebabkan, dan fakta bahwa IRS bukanlah lembaga manfaat, menggunakan kode pajak untuk memberikan manfaat menciptakan tantangan bagi penerima yang tidak memiliki pendapatan maupun kewajiban pajak yang diperlukan untuk mendapatkan keuntungan dari subsidi pajak.

Undang-Undang Pengurangan Inflasi (IRA) dan Membuat Insentif Bermanfaat untuk Menghasilkan Semikonduktor (CHIPS) dan Undang-Undang Sains keduanya merupakan studi kasus. Kedua undang-undang tersebut menawarkan serangkaian kredit pajak yang hanya berguna bagi pembayar pajak dengan kewajiban pajak yang cukup besar untuk dikreditkan. Kredit pajak tidak terlalu berguna untuk start-up, karena start-up tidak menguntungkan. Kode pajak mengizinkan perusahaan baru untuk membawa kredit pajak yang tidak terpakai di pembukuan mereka sebagai aset sampai perusahaan cukup menguntungkan untuk menggunakannya, tetapi itu bisa memakan waktu bertahun-tahun. Dan kredit pajak di masa depan tidak banyak menjadi insentif saat ini.

Demikian pula, kredit pajak tidak menawarkan insentif kepada puluhan ribu entitas yang tidak membayar pajak penghasilan, termasuk badan amal, rumah sakit nirlaba, universitas, pemerintah lokal, dan entitas kuasi-publik seperti Tennessee Valley Authority dan utilitas listrik pedesaan.

Undang-undang IRA dan CHIPS menawarkan dua solusi yang dipertanyakan: mengizinkan pembayar pajak untuk mentransfer atau menjual kredit pajak mereka ke pembayar pajak lain dan mengizinkan pembayaran langsung ke entitas yang tidak dikenai pajak sebagai pengganti kredit.

Panduan IRS Baru tentang Aturan Kredit Pajak

Dalam pedoman yang baru-baru ini dirilis tentang ketentuan pajak IRA dan CHIPS Act, IRS menyatakan bahwa wajib pajak dapat mentransfer, atau menjual, semua atau sebagian kredit pajak kepada wajib pajak lain. Transaksi harus dilakukan pada tahun yang sama dengan berlakunya kredit dan pembayaran harus tunai. Pembayaran tersebut tidak akan dimasukkan dalam penghasilan kena pajak penjual, pembeli juga tidak dapat mengurangi pembayaran tersebut. Pada gilirannya, pembeli dapat mengurangi 100 persen nilai kredit pada tahun yang bersangkutan, tetapi tidak boleh menjual kembali kredit tersebut.

Penjual harus memberi pembeli, yang dikenal sebagai “penerima transfer”, materi yang cukup untuk membenarkan kredit. Namun, Komite Gabungan Kongres tentang Perpajakan (JCT) melaporkan bahwa penerima transfer bertanggung jawab atas kesalahan atau pembayaran “berlebihan” dan dapat menghadapi penalti 20 persen selain pengambilan kembali kredit.

Opsi “pembayaran elektif” memungkinkan entitas swasta dan publik yang tidak dikenai pajak untuk menerima pembayaran langsung yang setara dengan nilai kredit untuk 12 kredit pajak yang berlaku. Ini termasuk 1) kredit properti pengisian bahan bakar kendaraan bahan bakar alternatif, 2) kredit produksi listrik terbarukan, 3) kredit penyerapan karbon oksida, 4) kredit produksi tenaga nuklir tanpa emisi, 5) kredit produksi hidrogen bersih, 6) kredit kendaraan komersial yang memenuhi syarat, 7) kredit produksi manufaktur lanjutan, 8) kredit produksi listrik bersih, 9) kredit produksi bahan bakar bersih, 10) kredit energi, 11) kredit proyek energi lanjutan, dan 12) kredit investasi listrik bersih.

Kredit yang sama dapat dijual atau ditransfer oleh pembayar pajak bisnis.

Preseden yang Dipertanyakan untuk Transfer atau Pembayaran Langsung

Sementara banyak negara bagian mengizinkan penjualan dan transfer kredit pajak bisnis, seperti kerugian operasi bersih (NOL) dan insentif energi bersih, JCT melaporkan bahwa sangat sedikit insentif pajak terkait energi federal yang mengizinkan transfer sebelum berlakunya Undang-Undang IRA atau CHIPS, dan tidak ada yang diizinkan untuk pembayaran langsung atau sebaliknya dapat dikembalikan.

Hingga saat ini, startup energi biasanya “memonetisasi” kredit dan potongan mereka yang tidak terpakai dengan mengadakan perjanjian pembiayaan ekuitas pajak dengan bank atau perusahaan investasi yang memiliki kewajiban pajak yang signifikan. Sumber industri menyarankan bahwa pengaturan seperti itu paling cocok untuk perusahaan besar dengan kewajiban pajak dalam kisaran $50 juta hingga $100 juta. Sebagai imbalan atas saham ekuitas terbatas jangka waktu dalam proyek kincir angin atau tenaga surya, bank dan perusahaan investasi dapat menyerap kredit pajak yang tidak terpakai dan pengurangan depresiasi dari proyek tersebut.

Penjualan kredit pajak mungkin menjadi lebih populer daripada pengaturan ekuitas pajak karena tidak melibatkan kemitraan ekuitas dan pengaturannya lebih murah.

Jenis pembiayaan ini mengering selama krisis keuangan 2008, sehingga American Recovery and Reinvestment Act of 2009 (ARRA) menciptakan program hibah Bagian 1603 yang memungkinkan perusahaan energi terbarukan untuk menerima hibah tunai sebagai pengganti kredit pajak investasi dan produksi untuk proyek yang beroperasi sebelum 2011. Hibah tersebut bernilai hingga 30 persen dari total biaya untuk angin, matahari, dan proyek energi terbarukan lainnya.

Program hibah Bagian 1603 berakhir pada akhir tahun 2011, meskipun terus mendistribusikan hibah untuk proyek yang diselesaikan di tahun-tahun berikutnya. Selama masa hidupnya yang singkat, program ini membagikan lebih dari $26 miliar dalam bentuk hibah kepada lebih dari 100.000 proyek. Inspektur Jenderal IRS mengecam IRS karena gagal menetapkan proses indikator untuk mencegah penerima hibah Bagian 1603 juga mengklaim kredit pajak investasi. Komite Keuangan Senat mengungkapkan keprihatinan yang sama tentang perusahaan yang “mencelupkan ganda”, mengklaim hibah Bagian 1603 sementara juga menerima pinjaman Departemen Energi untuk proyek yang sama.

Registrasi yang Baru Diperlukan untuk Transfer dan Penjualan Kredit Pajak

Untuk mencegah jenis salah urus dan penyalahgunaan yang terbukti dalam program hibah Bagian 1603, pedoman IRS sekarang mewajibkan penjual dan pembeli kredit pajak untuk mendaftar ke IRS. Registrasi dimaksudkan untuk memberikan dokumentasi transaksi dan metode pelacakan transfer untuk ditinjau nanti.

IRS dikritik karena menugaskan hanya empat karyawan untuk memantau hibah Bagian 1603. Demikian pula, sistem baru hanya akan sebaik sumber daya IRS yang ditugaskan padanya. Pelaporan yang diperlukan tampaknya lebih ditujukan pada kepatuhan daripada hasil, sehingga informasi tersebut kemungkinan besar tidak akan memberikan data yang diperlukan kepada IRS untuk menilai kemanjuran subsidi pajak energi hijau.

Kredit Pajak Senilai $100 untuk Investasi Energi Hijau Kurang dari $90

Penjualan dan transfer kredit pajak adalah cara yang sangat tidak efisien untuk mensubsidi investasi energi hijau karena pembeli dapat membeli kredit pajak senilai $100 dengan harga diskon, yang menurut para ahli berkisar antara 6 persen hingga 15 persen. Dengan kata lain, pemerintah secara efektif membelanjakan $100 untuk mendapatkan investasi energi terbarukan senilai $85 hingga $94. Pengembalian bisa lebih kecil lagi setelah biaya yang dibebankan oleh konsultan dan perusahaan asuransi yang menengahi dan mengasuransikan transaksi.

Selanjutnya, diskon tidak termasuk biaya kepatuhan, yang masih diestimasi oleh Kantor Manajemen dan Anggaran. IRS memperkirakan bahwa 50.000 pembayar pajak akan menghabiskan 308.000 jam untuk mematuhi peraturan transfer kredit setiap tahun dan 20.000 organisasi nirlaba akan menghabiskan total 126.000 jam untuk mengajukan pembayaran langsung. Ini mungkin perkiraan yang terlalu rendah.

Subsidi Pajak Menciptakan Pasar yang Dibuat Secara Politik

Sebelum Undang-Undang IRA dan CHIPS, pembiayaan ekuitas pajak untuk proyek energi terbarukan sudah menjadi industri senilai $18 miliar hingga $20 miliar per tahun. Kredit pajak IRA dan CHIPS Act telah memicu ledakan di industri ini karena perusahaan yang sebelumnya mengatur kesepakatan ekuitas bergegas untuk menjadi perantara penjualan dan transfer energi terbarukan. Perusahaan asuransi telah bergabung dengan demam emas untuk menutupi risiko yang melekat dalam kesepakatan tersebut. Perusahaan konsultan Baker Tilly telah bekerja sama dengan Ever.green untuk menciptakan pasar seperti eBay untuk kredit pajak energi bersih.

Beberapa orang mungkin berpendapat bahwa inovasi semacam itu menggambarkan bagaimana pasar dapat meningkatkan modal langsung ke proyek energi bersih. Tapi ini bukan pasar yang terjadi secara alami; itu adalah pasar buatan yang dibuat oleh anggota parlemen Washington. Selusin atau lebih industri energi bersih yang akan mendapat manfaat dari subsidi pajak ini dipilih oleh anggota parlemen, bukan sektor swasta. Kredit pajak itu sendiri melanggar prinsip kebijakan pajak yang sehat, sehingga industri “monetisasi” yang mereka hasilkan harus dilihat dari lensa yang sama.

Pembayaran Langsung: EITC untuk Energi Bersih

Solusi kedua, pembayaran langsung, mencerminkan bagaimana pembuat undang-undang memberikan manfaat sosial seperti Earned Income Tax Credit (EITC) kepada pembayar pajak perorangan. Karena banyak wajib pajak berpenghasilan rendah tidak memiliki pendapatan atau kewajiban pajak yang cukup untuk mengklaim kredit pajak, solusinya adalah memberikan pembayaran pajak yang dapat dikembalikan. Namun, individu tidak diizinkan untuk “memonetisasi” atau mentransfer kredit pajak mereka.

IRS telah berjuang untuk mengelola program kredit pajak yang dapat dikembalikan, yang menandakan masalah dengan program pembayaran langsung. Misalnya, pada tahun 2022, IRS membayar lebih dari $57 miliar dalam EITC yang dapat dikembalikan dan hampir $33 miliar dalam Kredit Pajak Anak Tambahan (ACTC). Menurut Paymentaccuracy.gov, tingkat kelebihan pembayaran EITC hampir 32 persen sedangkan tingkat kelebihan pembayaran ACTC hampir 16 persen.

IRS sekarang harus mengelola permintaan pembayaran langsung dari berbagai entitas yang tidak dikenai pajak termasuk organisasi nirlaba, universitas, dan entitas publik seperti pemerintah daerah dan Otoritas Lembah Tennessee. Organisasi nirlaba tidak membayar pajak penghasilan, tetapi mereka mengajukan pengembalian pajak yang secara teknis dapat dikaitkan dengan pembayaran langsung. Namun, IRS harus mengembangkan proses untuk banyak entitas yang tidak dikenai pajak yang tidak mengajukan pengembalian pajak.

Peluang kesalahan dan kelebihan pembayaran pasti tinggi karena IRS tidak diperlengkapi untuk menjadi agen pengiriman manfaat.